炒股就看金麒麟分析师研报 ，权威 ，专业，及时 ，全面 ，助您挖掘潜力主题机会！
来源：金石杂谈
4月19日消息，新股造富的消息持续刷屏 ，近期大普微实现创业板上市 ，它也成为创业板启用第三套标准后首家为实现盈利的上市企业。该公司首日上市股价暴涨430.71%，上市第二日高开低走 ，从涨近9%最终倒跌5% ，最新市值1010亿元 。而随着大普微上市，一个由首席分析师成功转型而实现财富暴增的故事上演 。
大普微，独家保荐人国泰海通 ，是国内企业级SSD（固态硬盘）的龙头 ，也是A股首家专注企业级存储 、并以未盈利状态在创业板上市的硬核科技公司。其中，国泰海通直接或间接持有公司0.963%的股权，按目前市值计 ，持股市值9.74亿元 。此外 ，国泰君安还获配131万股，一笔投资秒赚2.4亿 。
目前 ，由于较高的技术壁垒 ，全球企业级SSD市场呈现寡头竞争格局，市场份额主要集中在少数全球领先半导体存储公司手中 ，如三星 、SK海力士、西部数据 、美光 、铠侠 ，国产半导体存储市场份额处于快速增长阶段。同时，个别国内消费级SSD厂商和主控芯片厂商如佰维存储、江波龙等也已开始探索企业级SSD业务布局 ，市场竞争日趋激烈。
虽然在A股市场属于硬科技 ，且稀缺性极强，但是 ，该公司面临的问题也是非常多 。1）未实现盈利 ，2022年至2025年中期，大普微营收分别为5.57亿元、5.19亿元 、9.62亿元和7.48亿元；同期，该公司分别亏损5.34亿 、6.17亿、1.91亿以及3.54亿 。
2）盈利能力羸弱 ，公司毛利率不稳定因素更是加大了这种风险。报告期各期 ，公司主营业务毛利率分别为0.46% 、-26.36% 、27.26%和0.75%，波动较大 ，且毛利率极低 。
3）存货跌价准备高企 ，影响公司资产质量和未来盈利能力 。报告期各期末，公司存货账面价值分别为3.18亿元、2.34亿元 、10.62亿元和9.84亿元；各期跌价准备分别为0.95亿 、1.41亿、1.54亿以及2.27亿 ，25年中期存货跌价准备高达23% ，严重降低了公司质量和当期盈利能力。
4）现金流压力同样很大 。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-3.2亿 、-5.3亿 、-5.6亿以及-4.6亿 。持续的现金流出 ，使得公司不得不依赖举债和融资度日 ，22年至24年以及25年中期的短期借款分别为1.6亿、0.5亿 、1.94亿以及5.58亿，25年中期短期借款激增 ，凸显该公司的现金流压力巨大。
不过 ，由于企业级存储的高科技含量 、市场货源少以及A股市场的稀缺性，尤其存储涨价潮股价持续被拉爆，大普微上市首日股价暴涨超400% ，随之造富潮随之上演 。
截至目前 ，公司实控人杨亚飞持有公司16.71%的股权，国有股东持股8.52% ，8大员工持股平台持股11.03% ，只是到底有多少员工参与其中，目前尚不知系 。如果按413名员工 ，人人持股 ，人均持股市值将高达2300万，当然这属于理想状态。
其实 ，在公司持股人员中 ，最为吸引人注意的则是公司副总兼董秘的朱劲松，他是从卖方首席成为转型的代表 ，在这波上市中赚的盆满钵满 。金石杂谈查询发现 ，朱劲松通过大普海德、大普友聚等4个持股平台合计持有公司1.73%+0.235%+0.554%+0.18%=2.7%，对应市值27.27亿元 。
根据招股资料，朱劲松 ，1982年出生 ，硕士研究生，2003年至06年在中国电信安徽担任工程师 ，07年5月至10年2月担任中创信测产品总监 ，10年跳槽到金融行业，担任中国银河通信首席分析师 ，2015年至21年在海通证券担任通信和电子首席 ，在海通证券业绩爆雷被合并前急流勇退加入了大普微，目前担任董事、副总兼董秘。
不仅个人职业实现了转型 ，而且个人财富也是以小博大 ，实现了“股神 ”般的收益，在4家实体其出资额只有120万 ，如今这部分收益高达27.27亿 ，5年时间赚了2270多倍。
此外，朱劲松还通过战略配售的形式认购了大普微1250万元，在大普微资管计划中持股10.4167% ，对应27.13万股 ，这笔投资目前价值6280万，一笔投资秒赚5000万 。
不过 ，相较于朱劲松的“股神 ”般操作 ，一些公募基金则显得略微笨拙 。本次网上申购高达9321倍，网下申购也有4660倍 ，中签率只有0.021% ，但是即便如此，依然有公募基金公司放弃了申购。
该基金公司为格林基金 ，具体基金产品是格林宏观回报 ，放弃申购1400万股，对应0.02%配售比例 ，放弃了2800股 ，也就是少赚了50万 。其中，格林宏观的基金经理是郑中华，他是格林总经理助理兼权益投资总监 ，虽然说少赚了50万 ，但是其整体业绩还是可以的，近1年收益52% 。
